众银策略 冲击13连涨，科创综指ETF天弘（589860）涨超1.6%，机构：AI应用商业化拐点加速临近

　　7月29日，A股三大指数午后延续震荡，科技板块表现活跃。

　　相关ETF中，科创综指ETF天弘（589860）截至发稿涨1.63%，成交额超8200万元，换手率超13.7%，暂居同标的产品前三。成分股中，东芯股份、方邦股份、禾信仪器涨停，德科立、微芯生物、上纬新材等多股涨超10%。

　　拉长时间来看，截至7月28日，该ETF已连涨12个交易日，今日（7月29日）正在冲击13连涨。

　　科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪科创综指（000680.SH），该指数于定位于科创板市场综合指数，对科创板的市值覆盖度约为97%，成分股覆盖小市值硬科技企业，具有极强的表征性和突出的成长属性。其较高的“含科技量”，“更全更广”的编制特点，决定了天然具有弹性优势。

　　中银证券表示，推理侧算力成本及模型调用成本持续下降提供基础土壤，MCP+A2A协议与长期记忆优化构建AI应用技术基座，海外头部应用ARR快速增长表明AI应用商业化能力与高成长性不断验证，AI应用正在迈入规模化落地与高增长周期，商业化拐点加速临近。此外，AI应用端商业化进程加速利好算力特别是推理侧算力需求。

　　中信证券表示，PCB正交背板作为解决AI算力集群中计算单元与网络单元间带宽瓶颈的潜在方案，在速率、集成度、散热、稳定性、布线等方面具备优势。由于其超大尺寸+超高层数的设计远超常规产品，可能带来PCB单位价值量的显著提升，并成为行业长期供需紧张的核心驱动力。我们认为具备领先技术实力的PCB厂商有望优先受益。

　　中原证券指出，今年3月至6月DRAM、NANDFlash综合价格指数环比持续回升。由于存储器原厂减产、智能手机厂商完成库存去化，以及云厂商持续加强AI投资，根据TrendForce的预测，预计25Q3DRAM及NANDFlash价格将继续上涨。阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商持续加大AI基础设施建设相关的资本开支，AI及存储器国产化需求有望推动国内存储器厂商不断提升市场份额。

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